Los bancos centrales finalmente alcanzaron sus objetivos ... Justo a tiempo para otra crisis

• Finalmente lo hicieron.
• Desde 2008, los bancos centrales han estado tratando desesperadamente de generar inflación.
• Saben que no pueden producir crecimiento (de ahí que tanto la Fed como el BCE lo abandonaron como un objetivo en sus declaraciones en 2013) ... así que han elegido "apuntar" a la inflación.
• Con ese fin, los Bancos Centrales han mantenido la Política de Tasa de Interés Cero (ZIRP) así como la Política de Tasa de Interés Negativa (NIRP) durante la mayor parte de los ocho años. También imprimieron más de $ 14 TRILLONES en capital nuevo y lo canalizaron al sistema financiero.
• Estas dos políticas no lograron crear inflación por la sencilla razón de que el dinero nunca llegó a la economía. Los bancos simplemente no estaban prestando. Así que todo este dinero barato solo se asentó en los balances de los bancos (ganando intereses para los bancos) y la velocidad del dinero continuó cayendo en una espiral deflacionista.
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  • Todo esto cambió en agosto de 2016.
  • Fue entonces cuando el Banco de Japón comenzó una política de apuntar a un rendimiento del 0% en el Bono del Gobierno Japonés a 10 años o JGB.
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  • En pocas palabras, el Banco de Japón comenzó una campaña de intervención abyecta en los mercados de bonos. Y ha desatado un tsunami de liquidez en el sistema.
  • De hecho, entre esto y la decisión del BCE de mantener niveles de QE "de emergencia" a pesar del hecho de que la economía de la UE no solo está fuera del modo de crisis, sino que de hecho está en peligro de calentarse demasiado rápido, finalmente ha llegado la inflación en el sistema financiero .
  • ¿Por qué importa esto?
  • Porque los negocios de Bond Bubble se basan en la inflación.
  • Cuando la inflación aumenta, también lo hacen los rendimientos de los bonos para compensar.
  • Cuando los rendimientos de los bonos suben, los precios de los bonos bajan. .
  • Y cuando los precios de los bonos bajan, la burbuja Todo explota.
  • Con esto en mente, eche un vistazo a los rendimientos de los bonos globales y verá que van a explotar al alza en todos los ámbitos. De hecho, los JGB a 10 años de Japón (cuadro inferior en el gráfico) son los únicos bonos que permanecen por debajo de sus líneas de tendencia a largo plazo y eso se debe a la intervención de ABJECT mencionada anteriormente.
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  Fuente: zerohedge.com