¿Por qué el (colapso del) Impulso global de crédito es todo lo que importa?

UBS tiene algunas "muy malas noticias para la economía global", cuando demostró que, según los cálculos del banco suizo, el impulso global del crédito mostró un colapso histórico, que igualó la magnitud de la caída del impulso inmediatamente después de la crisis financiera .

 Pero, ¿por qué el impulso de crédito es tan crítico?
     Para responder a esta pregunta Matt King de Citi explica
     King se enfoca primero en lo que está "equivocado" con esta recuperación: la omnipresente falta de inflación global, tan deseada por los bancos centrales del DM.
      "El déficit de inflación no es nuevo" y, sin embargo, el actual "nivel de crecimiento del crédito tendría tradicionalmente una inflación > 5%

     Y mientras que el experimento del banco central tuvo un éxito limitado en estimular la inflación, hubo una consecuencia obvia: el crédito alimentó las burbujas de activos en todo el mundo.
     Aquí es donde entra en juego el impulso de crédito: permite a los participantes del mercado seguir el cambio instantáneo en la creación de crédito de los bancos centrales y, lo que es más importante, el cambio en el flujo de crédito impulsa el crecimiento del PIB.
     El impulso también es importante ya que dirige el comportamiento de los inversores, así, debido a su correlación con los precios de los activos.

      Citi concluye: "Acabamos de tener el mayor aumento en la era post-crisis" ...

 ... y sin embargo el santo grial de los banqueros centrales -la inflación- sigue siendo bajo.
     Así es que sucede cuando el impulso del crédito da vuelta negativo como acaba de pasar.

Fuente: zerohedge.com